各位朋友們大家好，之前我們收集了小伙伴們的問(wèn)題，本周我們挑選了大家比較關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行解答。留言被選中的小伙伴是@Obsession，小諾的5元紅包等你哦~

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??：買(mǎi)多只基金是否能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)？

我們知道，投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源非常之多，大到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，小到個(gè)別公司的業(yè)績(jī)波動(dòng)等等，都可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，所以只通過(guò)買(mǎi)多只基金很難有效的分散上述全部風(fēng)險(xiǎn)，需要學(xué)會(huì)“合理”分散：

一、避免“無(wú)效”分散

1、重復(fù)購(gòu)買(mǎi)多只同類(lèi)型基金

中金公司依據(jù)實(shí)際倉(cāng)位，統(tǒng)計(jì)了市場(chǎng)上2337只、317只、906只和1356只權(quán)益、混合、“固收+”和純債基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

從結(jié)果來(lái)看，各類(lèi)別內(nèi)部產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)特征相對(duì)集中，年化收益和年化波動(dòng)不會(huì)相差太多。

也就是說(shuō)，如果只在同類(lèi)型基金中增加購(gòu)買(mǎi)只數(shù)，基金組合也不一定能幫你有效分散風(fēng)險(xiǎn)。

因此，小諾建議：從大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度來(lái)分散投資，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，適當(dāng)布局不同類(lèi)型的基金產(chǎn)品，起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

2、基金所投的市場(chǎng)相關(guān)性過(guò)高

當(dāng)購(gòu)買(mǎi)的基金產(chǎn)品主要投資的上市公司都集中在同一市場(chǎng)，很容易在該地區(qū)遇到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)基本面、經(jīng)濟(jì)周期、不可抗力等問(wèn)題時(shí)，影響基金情況，難以避免風(fēng)險(xiǎn)。

小諾建議：在有能力的情況下，可以嘗試投資不同市場(chǎng)的產(chǎn)品。

比如說(shuō)，在主投A股的基金和投資港股、美股的QDII基金或滬港深基金之間進(jìn)行分散持有，實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的分散配置。

3、同類(lèi)型基金的風(fēng)格、行業(yè)板塊過(guò)度相似

隨著金融市場(chǎng)的不斷進(jìn)化，市場(chǎng)的生態(tài)也在發(fā)生變化，量化策略的興起以及基本面的結(jié)構(gòu)性因素，使得靜態(tài)配置單一板塊越來(lái)越難以“躺贏(yíng)”。

我們看到過(guò)去幾年里，行業(yè)、主題輪動(dòng)的節(jié)奏越來(lái)越快，單一持有某種風(fēng)格、某只板塊的容錯(cuò)率也越來(lái)越低。

因此，小諾建議：從基金風(fēng)格、持倉(cāng)投資的行業(yè)等來(lái)進(jìn)行分散投資，均衡配置。

4、基金的入場(chǎng)時(shí)間過(guò)度一致

入場(chǎng)時(shí)間也是一個(gè)容易被忽視的要素，當(dāng)我們?cè)谑袌?chǎng)高點(diǎn)全倉(cāng)殺入，屆時(shí)市場(chǎng)泥沙俱下，也難以獨(dú)善其身。

建議：可以用類(lèi)似定投策略，通過(guò)分批投資的方法分散風(fēng)險(xiǎn)。

二、有效分散需要注意“合理”分散

除了避免“無(wú)效”分散風(fēng)險(xiǎn)之外，具體在操作時(shí)還需要注意以下幾點(diǎn):

1、根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，并不是風(fēng)險(xiǎn)越低越好，而是在自己的承受范圍之內(nèi)就行，也不必過(guò)度分散風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致最終收益也被“沖淡”了;

2、根據(jù)自己的投資金額、持有比例來(lái)進(jìn)行分散，如果本金比較少，也不必過(guò)度分散。需要考慮到分散投資會(huì)增加換倉(cāng)手續(xù)費(fèi)成本，折騰半天收益沒(méi)覆蓋手續(xù)費(fèi)，就得不償失了；

3、根據(jù)自身的投資管理能力來(lái)判斷，市場(chǎng)上很多有名氣的FOF基金經(jīng)理，一般一個(gè)基金組合也就持有10~15只基金，而我們作為普通者，相比FOF基金經(jīng)理在精力投入和專(zhuān)業(yè)度上更是有限，因此建議一般從3~5只開(kāi)始，盡量做到及時(shí)跟蹤基金變化情況，而不是買(mǎi)入后就撒手不管。慢慢投資經(jīng)驗(yàn)和組合管理能力跟上之后，可以再逐步增加。

??：市場(chǎng)急跌后，要抓緊加倉(cāng)嗎？

首先：提早布局確實(shí)很重要；

確實(shí)，很多基金主要收益其實(shí)只來(lái)源于很短的上漲時(shí)間窗，有時(shí)候可能震蕩3個(gè)月就為了把握3天的上漲。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)出現(xiàn)急跌后，在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)之前考慮加倉(cāng)，是有必要的。

但是：急跌后加倉(cāng)，方向比準(zhǔn)度更重要

把握時(shí)機(jī)很重要，但也不用過(guò)度去追求踩準(zhǔn)每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)。

有時(shí)候急跌之后到市場(chǎng)真正出現(xiàn)反轉(zhuǎn)之前，還有很長(zhǎng)一段距離；又或是市場(chǎng)可能并不會(huì)馬上反彈，甚至可能低位震蕩很長(zhǎng)時(shí)間。

因此，加倉(cāng)的時(shí)間點(diǎn)重要，但并不是最重要的事情，不能只用“急跌”作為“加倉(cāng)”的判斷標(biāo)準(zhǔn)。是否加倉(cāng)，應(yīng)該看是否有實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面支撐、資金面是否能持續(xù)發(fā)力、是否處上升周期等等……

真正重要的，不是有沒(méi)有踩空一個(gè)10天半個(gè)月的小行情，而是有沒(méi)有錯(cuò)過(guò)趨勢(shì)性的大方向。

很多時(shí)候，選對(duì)了大方向，即使過(guò)程中會(huì)承受一定的波動(dòng)，也可能吃不到上漲全段的收益，但是大概率可以獲得一個(gè)比較不錯(cuò)的收益。

如果只是因?yàn)椤凹钡倍觽}(cāng)，不是順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)而來(lái)，甚至可能“上錯(cuò)車(chē)”承受更大虧損。

最后：急跌后的加倉(cāng)，注意控制回撤和波動(dòng)

即便剛經(jīng)歷過(guò)急跌，也并不意味著市場(chǎng)不會(huì)繼續(xù)震蕩了，也可能由于市場(chǎng)繼續(xù)下探，或者較長(zhǎng)時(shí)間震蕩，讓基金面臨較大回撤。

有時(shí)候，我們往往還沒(méi)等到市場(chǎng)有所表現(xiàn)，就提前“打光子彈”，從“獵人”變成了“獵物”；

有時(shí)候，我們等著等著，就承受不住回撤和波動(dòng)，提前出局。

一個(gè)硬幣前面丟了20次反面，也不意味著第21次就會(huì)是正面。即使前期風(fēng)險(xiǎn)釋放的再?gòu)氐?，也盡量不要超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力去投資。

參考文獻(xiàn)：

1.中金公司，基金全景投資風(fēng)格標(biāo)簽：由表及里，類(lèi)聚群分？中金點(diǎn)睛，2023-01-17

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資于本公司的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》、基金產(chǎn)品資料概要等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫(xiě)或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)不代表本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。