轉(zhuǎn)自：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

行業(yè)主要上市公司：光華科技(002741)、廈門鎢業(yè)(600549)、杉杉股份(600884)、容百科技(688005)、科恒股份(300340)、當(dāng)升科技(300073)、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科(688779)、振華新材(688707)、德方納米(300769)、貝特瑞(835185)、華友鈷業(yè)(603799)、國(guó)軒高科(002704)等

本文核心數(shù)據(jù)：鋰電池正極材料行業(yè)鏈、行業(yè)規(guī)模、應(yīng)用市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)展前景預(yù)測(cè)等

行業(yè)概況

1、定義及分類：正極材料種類繁多 性能方面各有千秋

鋰電池是一種可以多次充放電、循環(huán)使用的，以鋰離子嵌入化合物為正、負(fù)極材料的新型電池。鋰電池正極材料是其電化學(xué)性能的決定性因素，對(duì)電池的能量密度及安全性能起主導(dǎo)作用。目前研制成功并得到應(yīng)用的正極材料主要有鈷酸鋰(LCO)、磷酸鐵鋰(LFP)、錳酸鋰(LMO)、三元材料鎳鈷錳酸鋰(NCM)和鎳鈷鋁酸鋰(NCA)等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：從基礎(chǔ)原料到鋰電池電芯，產(chǎn)業(yè)鏈形成眾多龍頭企業(yè)

正極材料是鋰離子電池最為關(guān)鍵的原材料，鋰電池正極材料上游為鋰、鈷、鎳等礦物原材料，結(jié)合導(dǎo)電劑、粘結(jié)劑等制成前驅(qū)體。前驅(qū)體經(jīng)過一定工藝合成后制得正極材料，應(yīng)用于不同的領(lǐng)域。

鋰電池正極材料是鋰電池電化學(xué)性能的決定性因素，對(duì)電池的能量密度及安全性能起主導(dǎo)作用，且正極材料的成本占比也較高。目前，全球主流的鋰電池正極材料包括鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰與三元材料等四種。

下游鋰電池制造領(lǐng)域主要分為動(dòng)力鋰電池、消費(fèi)鋰電池與儲(chǔ)能鋰電池，最終應(yīng)用于新能源汽車、手機(jī)、便捷式電腦與儲(chǔ)電站等領(lǐng)域。

目前，鋰、鈷、鎳、錳、鐵等金屬資源是鋰電池正極最主要的原材料，主要的生產(chǎn)企業(yè)包括西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)等，上游涉及多種設(shè)備的供應(yīng)廠商數(shù)量較多，代表企業(yè)有贏合科技、先導(dǎo)智能等。另外，導(dǎo)電劑、粘合劑等輔材也是鋰電正極材料的主要原材料，代表企業(yè)有上海匯普工業(yè)與三愛富等;在中游，當(dāng)升科技、容百科技與廈鎢新能等是鋰電池正極材料行業(yè)的龍頭企業(yè);下游鋰電池行業(yè)的企業(yè)中，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池、3C消費(fèi)電池和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域均有布局，市場(chǎng)份額較大。

行業(yè)發(fā)展歷程：當(dāng)前中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)處于快速成長(zhǎng)階段

——技術(shù)發(fā)展歷程：行業(yè)技術(shù)更新迭代快

從鋰電池正極材料的制作技術(shù)上來(lái)看，2006年以前，中國(guó)主要采用高溫相固法進(jìn)行正極材料的大規(guī)模生產(chǎn)，2006年之后，中國(guó)研制出了控制結(jié)晶/固相反應(yīng)工藝，以控制結(jié)晶制備前驅(qū)體為技術(shù)核心，從4個(gè)層面對(duì)材料結(jié)構(gòu)的性能進(jìn)行優(yōu)化，目前，該技術(shù)已經(jīng)成為了國(guó)際上正極材料行業(yè)的主流生產(chǎn)技術(shù)工藝。

——產(chǎn)品發(fā)展歷程：三元材料主導(dǎo)目前正極材料市場(chǎng)

從正極材料的產(chǎn)品發(fā)展歷程來(lái)看，基于下游應(yīng)用市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)，鋰電池正極材料經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。第一階段受消費(fèi)電池驅(qū)動(dòng)，正極材料以鈷酸鋰為代表;第二階段，隨著新能源汽車市場(chǎng)放量，磷酸鐵鋰快速增長(zhǎng);第三階段，受新能源乘用車對(duì)長(zhǎng)里程需求與國(guó)家政策的推動(dòng)，三元材料已成為市場(chǎng)需求主導(dǎo)。

行業(yè)政策背景：新能源汽車與儲(chǔ)能行業(yè)雙雙助推鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈需求增長(zhǎng)

從鋰電池正極材料的政策環(huán)境來(lái)看，近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)多部政策鼓勵(lì)鋰電池行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)出臺(tái)。未來(lái)我國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展將逐漸規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域鼓勵(lì)政策的陸續(xù)實(shí)施，我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈需求將進(jìn)一步提高，鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、行業(yè)整體狀況：鋰電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng) 發(fā)展前景廣闊

根據(jù)EVTank的數(shù)據(jù)，2017-2021年，中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)產(chǎn)值處于增長(zhǎng)的狀態(tài)。2021年中國(guó)鋰電池正極材料產(chǎn)值為1419.1億元，同比增長(zhǎng)123.1%。

根據(jù)中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)各細(xì)分產(chǎn)品出貨量與各細(xì)分產(chǎn)品均價(jià)來(lái)計(jì)算，2017-2021年，中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)銷售規(guī)模持續(xù)上升。2021年，我國(guó)鋰電池正極材料銷售規(guī)模達(dá)到1516億元，同比增長(zhǎng)147.71%。

2、細(xì)分市場(chǎng)分布：三元材料和磷酸鐵鋰占據(jù)主要市場(chǎng)

從中國(guó)鋰電池正極材料細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，鈷酸鋰占2021年鋰電池正極材料出貨結(jié)構(gòu)的9.8%，錳酸鋰占2021年鋰電池正極材料出貨結(jié)構(gòu)的9.65%，三元材料占2021年鋰電池正極材料出貨結(jié)構(gòu)的38.06%，磷酸鐵鋰占比最多，為42.49%。

3、細(xì)分市場(chǎng)一：鈷酸鋰市場(chǎng)

鈷酸鋰由于具備倍率性能強(qiáng)、工作電壓高、壓實(shí)密度較高等優(yōu)勢(shì)，主要應(yīng)用于3C電子領(lǐng)域。2017-2021年，鈷酸鋰產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率達(dá)到了23.9%。2021年，中國(guó)鈷酸鋰產(chǎn)量10.1萬(wàn)噸，達(dá)到新高。2022年1-6月，中國(guó)鈷酸鋰產(chǎn)量為3.96萬(wàn)噸。

4、細(xì)分市場(chǎng)二：錳酸鋰市場(chǎng)

2017-2021年，我國(guó)錳酸鋰產(chǎn)量整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，年均增長(zhǎng)率為28.4%。2021年產(chǎn)量為11.11萬(wàn)噸，達(dá)到新高，同比增長(zhǎng)29.8%。2022年1-6月，中國(guó)錳酸鋰產(chǎn)量為3.21萬(wàn)噸。

5、細(xì)分市場(chǎng)三：磷酸鐵鋰市場(chǎng)

磷酸鐵鋰材料憑借其安全性能好、比容量大、高溫特性好、循環(huán)性能優(yōu)異、無(wú)毒無(wú)污染等特性，成為鋰電池正極材料行業(yè)未來(lái)主要的發(fā)展方向之一。2017-2021年，中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量呈現(xiàn)增長(zhǎng)的狀態(tài)，并在2021年達(dá)到了45.91萬(wàn)噸的產(chǎn)量，創(chuàng)造了新高，同比增長(zhǎng)了223.3%。2022年1-6月，中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量為38.47萬(wàn)噸。

6、細(xì)分市場(chǎng)四：三元材料市場(chǎng)

按鎳含量差異區(qū)分，當(dāng)前行業(yè)主流的三元正極材料可以分為低鎳(以NCM333等3系為主)、中鎳(以NCM523等5系為主)、中高鎳(以NCM613、NCM622等6系為主)和高鎳(以NCM811等8系為主)，能量密度隨著鎳含量的提高而提升。

目前，NCM523為國(guó)內(nèi)最主要的三元材料，鑒于綜合性能、安全性、成本等方面的優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年NCM523在三元材料中的產(chǎn)銷情況仍將保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

注：截止2022年9月29日，暫未有官方機(jī)構(gòu)發(fā)布2021年數(shù)據(jù)，故上述僅以2020年數(shù)據(jù)作以分析，僅供參考。

三元材料優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在比容量高、循環(huán)性能好、制備成本低和安全性能較好等方面，由于三元材料的這些優(yōu)勢(shì)使其成為最有希望取代鈷酸鋰的新一代鋰離子電池正極材料。2017-2021年，我國(guó)三元材料產(chǎn)量呈上升趨勢(shì)。2021年，我國(guó)三元材料產(chǎn)量為44.05萬(wàn)噸，同比上升109.8%。2022年1-6月，中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量為26.38萬(wàn)噸。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：我國(guó)鋰電池正極材料企業(yè)多分布在京津冀及東南部等新能源市場(chǎng)發(fā)達(dá)地區(qū)

經(jīng)過近十年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)鋰電池正極材料行業(yè)已經(jīng)形成了以京津地區(qū)、長(zhǎng)江中下游地區(qū)和華南地區(qū)三大鋰電池正極材料的產(chǎn)業(yè)基地。前瞻匯總中國(guó)三大鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)基地主要特點(diǎn)、代表企業(yè)如下：

從前瞻統(tǒng)計(jì)的鋰電池正極材料行業(yè)28家代表性上市企業(yè)的區(qū)域分布來(lái)看，鋰電池正極材料行業(yè)的上市公司主要集中在中南、東南部地區(qū)，其中以廣東省和浙江省的上市企業(yè)數(shù)量居首，二者占比之和接近50%。

2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：德方納米和廈門鎢業(yè)行業(yè)領(lǐng)先，行業(yè)市場(chǎng)集中度不高

從產(chǎn)量來(lái)看，2021年，中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)市場(chǎng)份額排名前三的企業(yè)分別是德方納米、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科與容百科技，市場(chǎng)份額分別為8.84%，6.91%與6.52%。

按出貨量來(lái)看，2021年，中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)市場(chǎng)份額排名前三的企業(yè)分別是廈門鎢業(yè)、天津巴莫與德方納米，廈門鎢業(yè)市場(chǎng)份額為10%，天津巴莫與德方納米均為6%。

當(dāng)前業(yè)內(nèi)主要企業(yè)鋰電池正極材料產(chǎn)能懸殊，產(chǎn)品布局方向不一，綜合來(lái)看，廈門鎢業(yè)、容百科技與當(dāng)升科技無(wú)論是在業(yè)務(wù)體量、產(chǎn)能規(guī)劃方面，還是在盈利能力與業(yè)務(wù)布局方面，都擁有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，是國(guó)內(nèi)鋰電池正極材料領(lǐng)域絕對(duì)領(lǐng)先的企業(yè)。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)：鋰電池正極材料市場(chǎng)潛力巨大，未來(lái)有望保持高速增長(zhǎng)

鋰電池正極材料應(yīng)用前景廣闊，未來(lái)主要發(fā)展驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自動(dòng)力電池以及儲(chǔ)能電池。尤其在新能源汽車鋰電池方面，隨著國(guó)家新能源汽車政策規(guī)劃出臺(tái)，行業(yè)需求將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。儲(chǔ)能市場(chǎng)方面具備較大挖掘潛力。目前最具開發(fā)潛力的主要是風(fēng)光電場(chǎng)、商業(yè)化削峰填谷電力項(xiàng)目、傳統(tǒng)電廠和微電網(wǎng)等下游市場(chǎng)，可再生能源的加速建設(shè)，使得儲(chǔ)能的商業(yè)化應(yīng)用更加迫切。

綜合鋰電池正極材料未來(lái)在動(dòng)力電池、消費(fèi)電池、儲(chǔ)能電池三個(gè)方面應(yīng)用情況，前瞻初步預(yù)測(cè)到2027年，鋰電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到14470億元。

根據(jù)近年來(lái)鋰電池技術(shù)的發(fā)展及在全球范圍內(nèi)的廣泛應(yīng)用情況來(lái)看，鋰電池正極材料未來(lái)將主要以三元材料的主流位置、高鎳化以及多種材料共存的方向發(fā)展。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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