“ETF通”交出半年“成績(jī)單”：產(chǎn)品數(shù)量突破88只，成交金額節(jié)節(jié)攀升

開(kāi)閘剛滿半年之久的ETF互聯(lián)互通，交出了一份靚麗的“成績(jī)單”。

不僅南向名單中迎來(lái)新成員。ETF通產(chǎn)品數(shù)量增至88只。成交活躍度方面也呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升的趨勢(shì)，去年12月，北向ETF及南向ETF單月成交金額分別達(dá)到23.54億元、226.33億港幣，相比開(kāi)通首月的成交金額增幅均超過(guò)4倍。

截止12月底，北向ETF開(kāi)通以來(lái)合計(jì)成交金額80.65億元，南向ETF合計(jì)成交金額更是超過(guò)千億港幣。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前南向ETF成交相對(duì)北向更為活躍，主要是源于最近半年港股出現(xiàn)估值洼地，吸引大量的抄底資金。從長(zhǎng)遠(yuǎn)上看，隨著越來(lái)越多ETF標(biāo)的納入互聯(lián)互通，預(yù)計(jì)雙向交投均有望進(jìn)一步活躍。ETF通的運(yùn)作，不僅豐富投資者布局的工具，還可以提高兩地ETF產(chǎn)品流動(dòng)性，改善A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)更多長(zhǎng)期資金，提升中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際地位。

“開(kāi)閘”半年成交金額持續(xù)放量

去年7月4日，ETF市場(chǎng)正式迎來(lái)互聯(lián)互通的“大時(shí)代”。如今，內(nèi)地與香港市場(chǎng)ETF互聯(lián)互通正式運(yùn)作已滿半年，在這半年時(shí)間里，ETF互聯(lián)互通無(wú)論是納入的產(chǎn)品數(shù)量還是成交金額均迎來(lái)飛躍式進(jìn)展。

在產(chǎn)品數(shù)量上，此前首批納入ETF通的產(chǎn)品共有87只，包括北向83只和南向4只，而自去年11月7日起，南方東英恒生指數(shù)ETF被正式調(diào)入滬深港通下的港股通ETF名單，這也是ETF正式納入互聯(lián)互通機(jī)制以來(lái)，港股通ETF名單首次調(diào)整，這也使得南向ETF產(chǎn)品達(dá)到5只，ETF通整體數(shù)量增加至88只。

隨著基金公司持續(xù)拓展海外客戶，投資者對(duì)ETF互聯(lián)互通逐漸熟悉，過(guò)去半年里，ETF成交金額也在節(jié)節(jié)攀升。

香港交易所數(shù)據(jù)顯示，北向ETF買入及賣出成交額持續(xù)增長(zhǎng)。以滬股通ETF為例，7月份成交額為3.1575億元人民幣（下同），8月和9月成交額就攀升至4.8億元、6.936億元，環(huán)比增幅分別達(dá)到52.04％、44.79％。受十一長(zhǎng)假交易日減少影響，10月成交金額小幅縮水至5.2965億元，緊接著到了11、12月，成交金額持續(xù)放量，11月成交金額大幅增長(zhǎng)至25.18億元，相比10月份環(huán)比增長(zhǎng)375.51％，12月的成交金額也逼近20億元大關(guān)。

同樣的增長(zhǎng)勢(shì)頭也體現(xiàn)在深股通ETF上，7月的買入及賣出成交金額僅8000萬(wàn)元出頭，8月、9月的成交金額迅速攀升至億元級(jí)別，分別達(dá)到1.26億元、1.88億元，環(huán)比增長(zhǎng)幅度分別為57.83％、48.79％，11月成交金額更是躍升至6.7818億元，創(chuàng)下ETF互聯(lián)互通開(kāi)通以來(lái)的單月新高，12月的成交金額也維持在5億元左右的水平。

南向港股通ETF更是明顯“熱過(guò)”北向ETF，開(kāi)通首月，滬市南向ETF成交金額就突破10億港幣大關(guān)（下同，南向交易均為港幣），5月更是突破50億元，11、12月的成交金額均維持在150億元以上。深市南向ETF的成交金額也日趨活躍，9月就已突破百億大關(guān)，11月成交金額更是逼近300億元。

而從5只“ETF互聯(lián)互通”南向合資格產(chǎn)品的持倉(cāng)規(guī)模中，截至1月6日，在南向投資者對(duì)ETF互聯(lián)互通下的5只港股產(chǎn)品總持倉(cāng)規(guī)模中，南方恒生科技ETF市占率近80％。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止去年12月底，北向ETF開(kāi)通以來(lái)合計(jì)成交金額80.65億元，南向ETF合計(jì)成交金額超過(guò)千億港幣。

南向ETF成交相對(duì)更為活躍

從最近交易半年數(shù)據(jù)看，南向ETF成交相對(duì)北向更為活躍，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面源于最近幾個(gè)月港股市場(chǎng)吸引了大量的抄底資金，另一方面港股本地ETF在交易時(shí)長(zhǎng)上也比內(nèi)地上市的港股通ETF更具吸引力。

國(guó)泰基金就談到了港股市場(chǎng)估值和投資標(biāo)的上的幾大優(yōu)勢(shì)，國(guó)泰基金認(rèn)為，由于港股估值相對(duì)更有吸引力，同時(shí)擁有一部分內(nèi)地沒(méi)有的科技股，有自己獨(dú)特的吸引力。去年下半年港股出現(xiàn)觸底反彈行情，受到資金關(guān)注。雖然在內(nèi)地也能買到港股ETF，但是也有一部分資金有分散配置的需求，因此也會(huì)借道互聯(lián)互通，南下投資港股。

華泰柏瑞基金指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍也指出，ETF互聯(lián)互通開(kāi)通以來(lái)，南向ETF成交總體較北向ETF更為活躍，一方面是近半年來(lái)，港股市場(chǎng)出現(xiàn)了一波估值修復(fù)行情，反彈幅度較大，資金交易和配置需求伴隨有所增加，進(jìn)而通過(guò)互聯(lián)互通管道交易港股本地ETF的需求增加；另一方面，盡管境內(nèi)基金管理人也在境內(nèi)交易所推出了港股相關(guān)ETF產(chǎn)品，但產(chǎn)品規(guī)模和流動(dòng)性方面仍與港股本地ETF產(chǎn)品尚存有一定差距，在交易時(shí)長(zhǎng)方面港股本地ETF也更具優(yōu)勢(shì)。

此外，他還認(rèn)為，從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，北向投資者多為機(jī)構(gòu)投資者，其投資境內(nèi)市場(chǎng)的管道和沉淀的資金較多，包括QFII等，投資境內(nèi)市場(chǎng)的需求經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的釋放，加上匯率一段時(shí)間以來(lái)的波動(dòng)，短期沒(méi)有看到配置需求的集中釋放，因此，綜合起來(lái)看，南向ETF保持了較為活躍的態(tài)勢(shì)。

“港股市場(chǎng)近年來(lái)跌幅較大，估值處于全球洼地，加上監(jiān)管政策上的邊際改善，吸引較多的抄底資金，南下資金保持明顯的凈流入態(tài)勢(shì)，這個(gè)趨勢(shì)在個(gè)股互聯(lián)互通和ETF互聯(lián)互通上是一致的。”華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛也持相似的觀點(diǎn)。

他更是樂(lè)觀預(yù)計(jì)，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)上看，南北向ETF的成交金額都有望逐步擴(kuò)大?！?022年下半年以來(lái)，南向資金的流入規(guī)模大，再加上港股市場(chǎng)波動(dòng)性很大，更催生了較大的交易性需求，推高南向ETF的成交金額。隨著越來(lái)越多的ETF標(biāo)的納入互聯(lián)互通范圍，可供南向及北向投資者選擇的范圍拓寬，預(yù)計(jì)整體互聯(lián)互通機(jī)制的雙向交投有望進(jìn)一步活躍?！?/p>

南方基金指數(shù)投資部也總結(jié)了ETF互聯(lián)互通的幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：首先，ETF互聯(lián)互通可為海外投資者提供門檻更低、費(fèi)用低廉、流動(dòng)性好、品種豐富的A股投資工具，滿足其持續(xù)增長(zhǎng)的中國(guó)資產(chǎn)配置需求。其次，與QFII相比，陸股通渠道投資內(nèi)地ETF的門檻更低，為外資個(gè)人及非QFII機(jī)構(gòu)的投資者提供了極大便利。第三，ETF具有產(chǎn)品透明、費(fèi)用低廉、流動(dòng)性良好的特征，是外資配置A股的有力工具。

在南方基金看來(lái)，目前海外發(fā)行的投資A股的ETF僅以寬基為主，而當(dāng)前滬深ETF已超過(guò)700只，首批陸股通ETF超80只，廣泛覆蓋寬基、行業(yè)主題、Smart Beta等多種類別，其中中國(guó)發(fā)展特色相關(guān)主題具有全球范圍內(nèi)的稀缺性，隨著未來(lái)納入更多品類，北向ETF的活躍度也有望進(jìn)一步提高。

寬基ETF更受北向資金歡迎

不同ETF的資金流入情況也反映不同市場(chǎng)投資者的選擇偏好，在南向ETF中，恒生科技ETF相對(duì)受資金青睞，相比之下，寬基ETF則更受北上投資者歡迎。

據(jù)徐猛反饋，華夏上證50 ETF在2022年11月底后迎來(lái)資金流入持續(xù)擴(kuò)大，當(dāng)前通過(guò)互聯(lián)互通的持倉(cāng)金額在華夏基金旗下所有納入互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品中排名第一，此外，300ETF基金、500ETF基金等寬基產(chǎn)品這半年流入均較多。整體上看，寬基ETF的流入資金量相對(duì)較大。從行業(yè)ETF看，資金流入主要集中在5GETF、新能源車ETF、芯片ETF等科技領(lǐng)域，從交易量和換手率來(lái)看，這些較為稀缺的A股行業(yè)ETF放量也更為明顯。

長(zhǎng)期來(lái)看，北向資金流向相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)重倉(cāng)行業(yè)、個(gè)股的集中度高，我們估計(jì)北向流入ETF的資金也是以配置盤為主。

柳軍也表示，從公司納入ETF互聯(lián)互通標(biāo)的情況來(lái)看，公司旗下的A股寬基ETF成交和持倉(cāng)均較大（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；截至20230103），其次是在香港市場(chǎng)相對(duì)稀缺的A股行業(yè)主題投資標(biāo)的。

“從全球和香港市場(chǎng)來(lái)看，由于機(jī)構(gòu)投資者占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其對(duì)標(biāo)的指數(shù)的規(guī)模和流動(dòng)性要求相對(duì)更高，寬基ETF在全球各地市場(chǎng)均占有絕對(duì)領(lǐng)先的位置，互聯(lián)互通中的寬基ETF更受北向資金的歡迎，應(yīng)該也是在預(yù)料之中?！绷姺治龇Q。

還有基金公司人士告訴記者，公司旗下納入互聯(lián)互通的ETF中，以軍工ETF的持有量為最大，其次是家電ETF。

“原因可能是內(nèi)地軍工類企業(yè)不在香港上市，因此軍工類產(chǎn)品有很高的稀缺性，和海外產(chǎn)品可以形成互補(bǔ)，海外投資者有一定的偏好。家電ETF受歡迎可能是因?yàn)榧译姽稍瓉?lái)就是外資喜愛(ài)投資的方向?！鄙鲜龌鸸救耸勘硎?。

多途徑提升ETF通的規(guī)模和流動(dòng)性

據(jù)記者了解，為了提升ETF通的規(guī)模和流動(dòng)性，基金公司也在加大持續(xù)營(yíng)銷力度，通過(guò)香港子公司向海外投資者做產(chǎn)品宣傳，同時(shí)也為未來(lái)新增產(chǎn)品納入“ETF通”做好準(zhǔn)備。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理趙云陽(yáng)表示，博時(shí)基金一直致力于打通外資和A股ETF的聯(lián)系，持續(xù)將新產(chǎn)品納入“ETF通”是吸引外資的重要途徑。為提升ETF通的規(guī)模和流動(dòng)性，我司在加大持續(xù)營(yíng)銷和做市投入的基礎(chǔ)上，借助香港子公司的力量深入挖掘海外機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。

徐猛也介紹了華夏基金在推動(dòng)ETF互聯(lián)互通上所做的工作，他稱，華夏基金努力提高ETF投資業(yè)績(jī)的同時(shí)，也在持續(xù)進(jìn)行ETF的營(yíng)銷推廣，做大ETF的管理規(guī)模，此外，華夏基金還聘請(qǐng)大量專業(yè)的做市商為ETF提供流動(dòng)性服務(wù)，完善ETF的申購(gòu)贖回機(jī)制，進(jìn)一步提高ETF的定價(jià)效率。

他表示，華夏基金將連同各方努力有序擴(kuò)充互聯(lián)互通標(biāo)的池，力爭(zhēng)未來(lái)公司能夠有更多符合要求的特色化、差異化ETF被納入互聯(lián)互通名單。

據(jù)了解，國(guó)泰基金已經(jīng)有8只產(chǎn)品納入了ETF互聯(lián)互通名單，在國(guó)泰基金看來(lái)，ETF的規(guī)模和流動(dòng)性的提升是一個(gè)系統(tǒng)性的工程，未來(lái)，國(guó)泰基金還是按照自身節(jié)奏，通過(guò)直播路演專欄等投資者陪伴和廣告軟文等宣傳的方式去體現(xiàn)ETF的特點(diǎn)，吸引ETF的投資者。

除此之外，國(guó)泰基金也在和國(guó)泰基金香港子公司討論，如何更好地在業(yè)務(wù)上相互配合，觸達(dá)更多的香港客戶。同時(shí)，國(guó)泰基金將將積極探索海外比較大的機(jī)構(gòu)投資者，了解針對(duì)海外投資者的投教渠道，通過(guò)外方股東、香港子公司等多種渠道和方式去拓展對(duì)于海外投資者的介紹和陪伴，提高投資者對(duì)于A股ETF的認(rèn)同度。

“ETF通”半年成績(jī)單可圈可點(diǎn)未來(lái)多維度提升深度和廣度

2022年7月4日，ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制正式開(kāi)閘交易，這對(duì)于兩地ETF市場(chǎng)都稱得上標(biāo)志性事件。

如今ETF通已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)作半年時(shí)間，無(wú)論南向還是北向均交投活躍度持續(xù)提升，ETF互聯(lián)互通未來(lái)有望成為越來(lái)越重要和活躍的交投渠道。不過(guò)也存在成交金額絕對(duì)值不大、ETF產(chǎn)品需進(jìn)一步豐富等問(wèn)題。

ETF通未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展還需基金管理人繼續(xù)傾注心力。為促進(jìn)ETF進(jìn)一步大發(fā)展，不少基金人士建言建策，從投資者教育、更多特色產(chǎn)品納入互聯(lián)互聯(lián)等多維度提升“ETF通”深度及廣度。

半年成績(jī)不俗但也存在不足

如今ETF通已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)作半年時(shí)間，無(wú)論南向還是北向均交投活躍度持續(xù)提升，ETF互聯(lián)互通未來(lái)有望成為越來(lái)越重要和活躍的交投渠道。不過(guò)，也存在活躍度不達(dá)預(yù)期、ETF產(chǎn)品需進(jìn)一步豐富等問(wèn)題。

華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛直言，“ETF通”開(kāi)通半年來(lái)，雙向交投活躍度持續(xù)提升，ETF互聯(lián)互通未來(lái)有望成為越來(lái)越重要和活躍的交投渠道。中國(guó)市場(chǎng)對(duì)境外投資者具有較強(qiáng)長(zhǎng)期吸引力，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，A股市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)中的地位將越來(lái)越重要，外資仍將持續(xù)流入。

徐猛進(jìn)一步表示，當(dāng)前來(lái)看，北上資金的持倉(cāng)金額及成交金額的絕對(duì)值不大，仍具備很大的空間。國(guó)內(nèi)基金管理人可以借鑒外資的ETF產(chǎn)品設(shè)計(jì)及營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，提升ETF產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新性，與國(guó)際接軌；同時(shí)加強(qiáng)產(chǎn)品的宣傳和投資者服務(wù)工作，逐步提升A股ETF在境外市場(chǎng)的影響力。

華泰柏瑞瑞指數(shù)投資部柳軍也認(rèn)為，半年以來(lái)，ETF互聯(lián)互通總體運(yùn)行平穩(wěn)，無(wú)論是北向還是南向，成交金額都呈現(xiàn)逐月增加的態(tài)勢(shì)。

“雙向投資者都有一個(gè)逐漸熟悉的過(guò)程，對(duì)于海外資金而言，ETF互聯(lián)互通是新的投資管道，對(duì)于境內(nèi)ETF的標(biāo)的需要一個(gè)盡調(diào)過(guò)程，完成相關(guān)盡調(diào)之后，才會(huì)納入投資標(biāo)的，這個(gè)過(guò)程可能會(huì)有所不同。此外，A股的交易時(shí)間較港股時(shí)間短，這也可能成為影響北向投資者在選擇ETF標(biāo)的時(shí)考慮的因素之一?！绷姳硎?。

此外，博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理趙云陽(yáng)表示，開(kāi)通以來(lái)，“ETF通”交易活躍度持續(xù)提升，滿足了境內(nèi)外投資者的ETF跨境投資需求的同時(shí)，也進(jìn)一步推動(dòng)了內(nèi)地資本市場(chǎng)與境外成熟市場(chǎng)的聯(lián)通，豐富了國(guó)際化視野下的ETF產(chǎn)品布局。

未來(lái)交易趨于活躍、持續(xù)向好

雖然目前ETF通的交易數(shù)據(jù)尚可，但多家公募機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)為，未來(lái)隨著持續(xù)的ETF互聯(lián)互通的投資者教育，使用ETF作為投資工具的投資者會(huì)越來(lái)越多，“ETF通”有望成為越來(lái)越重要的投資通道。

博時(shí)國(guó)際代總裁連少冬表示，ETF通的啟航無(wú)疑是深化互聯(lián)互通的又一重要舉措，影響深遠(yuǎn)。雖然從短期看，由于目前ETF通準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較高，加之兩地市場(chǎng)上已經(jīng)有不少同類型的ETF存在，在ETF通的初期可能需要更多的時(shí)間進(jìn)行市場(chǎng)培育。

“但是從中長(zhǎng)期看，ETF通進(jìn)一步完善了互聯(lián)互通的品類，給與了兩地投資者更多的投資工具，促進(jìn)了內(nèi)地市場(chǎng)與香港市場(chǎng)的相互融合，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放與中國(guó)資產(chǎn)的進(jìn)一步推廣都具有深遠(yuǎn)的意義?！边B少冬表示，特別是港交所計(jì)劃在今年推出的“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高海外投資者持有離岸人民幣的意愿，這對(duì)深化北向“ETF通”的發(fā)展具有重大推動(dòng)作用。

華泰柏瑞瑞指數(shù)投資部柳軍更是直言，相信這個(gè)趨勢(shì)肯定是越來(lái)越好，無(wú)論是QFII還是陸股通開(kāi)通以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)逐漸開(kāi)放，海外資金配置A股的需求盡管會(huì)有波折，但總體保持了向上的態(tài)勢(shì)，ETF互聯(lián)互通也會(huì)經(jīng)歷類似的過(guò)程，特別是隨著人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，投資人民幣資產(chǎn)的需求會(huì)越來(lái)越大，互聯(lián)互通將會(huì)是一個(gè)很好吸納和承載這部分需求的工具和載體。

“ETF作為投資工具有著獨(dú)特的價(jià)值。目前境內(nèi)ETF產(chǎn)品種類豐富、規(guī)模較大，且有一些境外稀缺行業(yè)賽道類ETF產(chǎn)品，如碳中和ETF、芯片ETF等，具備良好的工具價(jià)值?！比A夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛表示，隨著疫情政策的優(yōu)化，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)推出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重回高增長(zhǎng)軌道，未來(lái)或有更多資金將借道ETF互聯(lián)互通對(duì)A股資產(chǎn)進(jìn)行布局。另外，隨著“ETF通”的運(yùn)轉(zhuǎn)與迭代，以及持續(xù)對(duì)兩地投資者的投資者教育，“ETF通”有望成為越來(lái)越重要和活躍的交投渠道。

此外，國(guó)泰基金表示， ETF互聯(lián)互通未來(lái)將趨于活躍，持續(xù)向好。國(guó)內(nèi)ETF產(chǎn)品的規(guī)模和客戶群體將持續(xù)擴(kuò)大。

國(guó)泰基金進(jìn)一步表示，對(duì)于北向ETF來(lái)說(shuō)，境外投資者可以通過(guò)港股通直接投資內(nèi)地ETF，尤其對(duì)于部分受限于資源無(wú)法深入研究A股個(gè)股，但希望借助工具產(chǎn)品配置A股市場(chǎng)的投資者，可以便捷地通過(guò)A股ETF實(shí)現(xiàn)自己的投資目標(biāo)。同時(shí)也有助于提高內(nèi)地指數(shù)和ETF產(chǎn)品的國(guó)際影響力，對(duì)于南向ETF來(lái)說(shuō)，也給內(nèi)地投資者提供了通過(guò)港股通投資香港上市ETF的機(jī)會(huì)。

上述人士認(rèn)為，互聯(lián)互通有利于中長(zhǎng)期資金的入市，內(nèi)地上市的部分ETF有望在未來(lái)獲得可觀的資金流入，尤其是北向資金偏好且在港股市場(chǎng)稀缺的板塊，有助于提高A股的國(guó)際影響力。

更多特色ETF納入、做好投資者教育等

多維度提升“ETF通”

為促進(jìn)ETF進(jìn)一步大發(fā)展，不少基金人士建言建策，從投資者教育、更多特色產(chǎn)品納入互聯(lián)互聯(lián)等多維度提升“ETF通”深度及廣度。

“互聯(lián)互通機(jī)制需要政策與市場(chǎng)參與者的合力共同推動(dòng)才能獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展?！辈r(shí)國(guó)際代總裁連少冬就表示，在這個(gè)過(guò)程中，一方面資管機(jī)構(gòu)需要肩負(fù)更多市場(chǎng)建設(shè)與投資者教育的工作，真正利用好政策所賦予的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，扎扎實(shí)實(shí)做好相關(guān)品類在境外的銷售與服務(wù)；另一方面，在條件成熟的情況下，需要逐步放松現(xiàn)有互聯(lián)互通業(yè)務(wù)的限制，進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的高水平開(kāi)發(fā)。

國(guó)泰基金也表示，積極探索海外比較大的機(jī)構(gòu)投資者，了解針對(duì)海外投資者的投教渠道，通過(guò)外方股東、香港子公司等多種渠道和方式去拓展對(duì)于海外投資者的介紹和陪伴，提高投資者對(duì)于A股ETF的認(rèn)同度。

也有不少基金人士認(rèn)為，應(yīng)該引入更多具備特色的ETF納入互聯(lián)互通，進(jìn)一步擴(kuò)大投資者參與的熱情度。

華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛就表示，未來(lái)期待能有更多符合要求的特色化的、差異化的ETF被納入互聯(lián)互通名單，同時(shí)互聯(lián)互通機(jī)制流程能夠持續(xù)迭代優(yōu)化。

徐猛也表示，基金公司也需要加強(qiáng)投資者教育、產(chǎn)品宣傳與推介；內(nèi)地和香港投資者差異較大，市場(chǎng)的特征和規(guī)則也有不同，內(nèi)地的基金公司在港股市場(chǎng)可能相對(duì)欠缺品牌效應(yīng)，這些因素都需要更全面、更深入、更具持續(xù)性的投資者教育和投資者服務(wù)。

“一方面，納入更多中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展特色的內(nèi)地ETF，如中證1000ETF等，可以大大增加內(nèi)地市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力。隨著未來(lái)互聯(lián)互通的擴(kuò)容，中證1000等中國(guó)特色品種有望納入ETF互聯(lián)互通，進(jìn)一步豐富境外投資者的選擇?！蹦戏交鹬笖?shù)投資部相關(guān)人士表示。

他進(jìn)一步表示，另一方面，納入投資于海外特定市場(chǎng)和多市場(chǎng)的香港ETF對(duì)內(nèi)地投資者尤為重要，此類提供全球資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)的產(chǎn)品在內(nèi)地較為稀缺。首先海外特定市場(chǎng)方面，內(nèi)地ETF尚未覆蓋越南等市場(chǎng)，而香港ETF已有產(chǎn)品布局。其次海外多市場(chǎng)方面，當(dāng)前內(nèi)地ETF只有個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主題產(chǎn)品涉及多市場(chǎng)，而香港ETF已有產(chǎn)品投資于多國(guó)別、多市場(chǎng)，運(yùn)作成熟，可以極大豐富內(nèi)地投資者的全球資產(chǎn)配置工具。

此外，華泰柏瑞瑞指數(shù)投資部柳軍表示，ETF互聯(lián)互通作為股票互聯(lián)互通的延續(xù)，保持了與股票互聯(lián)互通相同的交易模式，無(wú)論是與在岸資金交易A股還是與ETF本身具有多種交易方式相比，ETF互聯(lián)互通還有一定的提升空間。此外，A股相關(guān)互聯(lián)互通ETF還面臨著與離岸A股相關(guān)ETF產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，也是需要亟待研究的課題。

本文源自：中國(guó)基金報(bào)

作者：陸慧婧方麗